编制预计利润表时，下列各项中，通常可以忽略不考虑的有( )。

期权是指一种合约该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以

假设ABC公司的股票现在的市价为60元有1份以该股票为标的资产的看涨期权和1份以该股票为标的资产的看跌期权执行价格均为61元6个月到期ABC公司过去6年的股价如下表所示假设各年均没有发放股利目前半年期每张面值为100元的国债市价为95.32元到期值为102元6个月的无风险利率为2%要求1计算股票连续复利收益率的标准差和年复利收益率的标准差2计算连续复利的无风险收益率3利用布莱克-斯科尔斯模型计算看涨期权的价格

下列关于有效市场中管理者不能通过金融投机获利的说法中不正确的有

下列关于期权投资策略的表述中正确的有

下列关于权衡理论的表述中不正确的是

下列有关看涨期权的表述正确的有

在内含报酬率法下如果投资是在期初一次投入且各年现金流入量相等那么

采用净现值法评价方案时关键是选择折现率则下列说法正确的有

下列关于资本结构理论的说法中不正确的是

某期权交易所2013年3月20日对ABC公司的期权报价如下要求针对以下互不相干的几问进行回答1若甲投资人购买了10份ABC公司看涨期权标的股票的到期日市价为45元此时期权到期日价值为多少投资净损益为多少2若乙投资人卖出10份ABC公司看涨期权标的股票的到期日市价为45元此时空头看涨期权到期日价值为多少投资净损益为多少3若丙投资人购买10份ABC公司看跌期权标的股票的到期日市价为45元此时期权到期日价值为多少投资净损益为多少4若丁投资人卖出10份ABC公司看跌期权标的股票的到期日市价为45元此时空头看跌期权到期日价值为多少投资净损益为多少

下列有关股票股利的表述正确的有

下列各项中不属于股份公司申请股票上市目的的是

某股票最近四年的年末股价股利如下表所示那么该股票根据连续复利计算的股票收益率标准差为

对于看涨期权来说期权价格随着股票价格的上涨而上涨当股价足够高时

某股票的两种期权看涨期权和看跌期权的执行价值均为60元6个月后到期6个月的无风险利率为4%股票的现行价格为72元看涨期权的价格为18元则看跌期权的价格为元

ABC公司有一个锆石矿目前还有2年的开采量但要正常运行预计需要再追加投资1000万元若立刻变现可售600万元其他相关资料如下1矿山的产量每年约100吨锆石目前价格为每吨10万元预计每年上涨8%但是很不稳定其价格服从年标准差为14%的随机游走2营业的付现固定成本每年稳定在300万元31~2年后矿山的残值分别为800万元200万元4有风险的必要报酬率10%无风险报酬率5%5为简便起见忽略其他成本和税收问题要求1假设项目执行到项目周期期末计算未考虑放弃期权的项目净现值精确到0.0001万元并判断应否放弃执行该项目2要求采用二叉树方法计算放弃决策的期权价值并判断应否放弃执行该项目

下列关于剩余股利政策的表述中不正确的有

某公司年营业收入为500万元变动成本率为40%经营杠杆系数为1.5财务杠杆系数为2如果固定成本增加50万元那么总杠杆系数将变为

在下列各项中能够增加普通股股票发行在外的股数但不改变公司资本结构的行为是

主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是

下列关于股利支付方式的表述中不正确的是

在下列股利分配政策中能保持股利与收益之间一定的比例关系并体现多盈多分少盈少分无盈不分原则的是

B公司的资本目前全部由发行普通股取得其有关资料如下B公司准备按7%的利率发行债券900000元用发行债券所得资金以每股15元的价格回购部分发行在外的普通股因发行债券预计公司股权成本将上升到11%该公司预期未来息税前利润具有可持续性且预计将全部税后利润用于发放股利要求1计算回购股票前后该公司的每股收益2计算回购股票前后该公司的股权价值实体价值和每股价值3回答该公司应否发行债券回购股票并说明理由

在下列各项中计算结果等于股利支付率的是

市场有效的外部标志有

下列关于风险中性原理的说法正确的有

如果某投资项目净现值指标大于0则可以断定该项目的相关评价指标同时满足以下关系

某公司拟开发一铜矿预计需要投资7000万元年产量预计为2.5万吨并可以较长时间不变该铜矿石目前的市场价格为2000元／吨预计每年价格上涨2%但价格很不稳定其标准差为40%每年的付现营业成本为销售收入的60%忽略其他成本和费用含有风险的必要报酬率为10%无风险的报酬率为5%1~3年后的矿山残值分别为4600万元3000万元和1800万元该公司享受免税待遇要求1计算不考虑期权前提下该项目的净现值2确定上行乘数和下行乘数以及上行概率和下行概率保留四位小数3确定下表中应该填写的数值4计算调整后的项目净现值和期权价值并说明是否应当进行该项目

某公司拟进行一项固定资产投资决策项目资本成本为12%有四个方案可供选择甲方案的现值指数为0.85;乙方案的内含报酬率为10.58%丙方案的寿命期为10年净现值为1020万元丁方案的寿命期为11年净现值的等额年金为192.45万元则最优的投资方案是

已知某投资项目的寿命期是10年资金于建设起点一次投入当年完工并投产若投产后每年的现金净流量相等经预计该项目的静态投资回收期是4年则计算内含报酬率时的年金现值系数P/AIRR10等于

某公司正在开会讨论是否投产一种新产品对以下收支发生争论你认为不应列入该项目评价的企业实体现金流量有

某企业债务资本和权益资本的比例为1:1则该企业

高风险项目组合在一起后

在期权价值大于0的前提下下列关于期权价值的表述中错误的是

A企业投资20万元购入一台设备无其他投资没有建设期预计使用年限为20年采用直线法计提折旧预计无残值设备投产后预计每年可获得税后经营利润22549元基准折现率为10%则该投资的动态投资回收期为

资料某公司正考虑用一台效率更高的新机器取代现有的旧机器旧机器的账面折余价值为12万元在二手市场上卖掉可以得到7万元预计尚可使用5年预计5年后清理的净残值为零税法规定的折旧年限尚有5年税法规定的残值可以忽略购买和安装新机器需要48万元预计可以使用5年预计清理净残值为1.2万元新机器属于新型环保设备按税法规定可分4年折旧并采用双倍余额递减法计提折旧法定残值为原值的1/12由于该机器效率很高可以节约付现成本每年14万元公司的所得税税率25%如果该项目在任何一年出现亏损公司将会得到按亏损额的25%计算的所得税额抵免要求假设公司投资本项目的必要报酬率为10%计算上述机器更新方案的净现值

下列关于实物期权的说法正确的有

关于资本结构决策的方法下列说法不正确的是

国际上对于新上市公路港口电厂等基建公司的股价定价方式主要采用

公司进行股票分割行为后产生的影响有

某企业全部固定成本和费用为300万元含利息企业资产总额为5000万元资产负债率为40%负债平均利息率为5%净利润为750万元企业适用的所得税税率为25%要求1计算DOLDFL和DTL2预计营业收入增长20%企业每股收益增长多少

下列说法正确的是

资料1J公司拟开发一种新的高科技产品项目投资成本为90万元2预期项目可以产生平均每年10万元的永续现金流量该产品的市场有较大不确定性如果消费需求量较大预计经营现金流量为12.5万元如果消费需求量较小预计经营现金流量为8万元3如果延期执行该项目一年后则可以判断市场对该产品的需求量届时必须做出放弃或立即执行的决策4假设等风险投资要求的必要报酬率为10%无风险报酬率为5%要求1计算不考虑期权的项目净现值2采用二叉树方法计算考虑期权的项目净现值并判断应否延迟执行该项目3假设投资成本大于下行项目价值计算投资成本的临界值

在期权价值大于0的情况下下列关于看涨期权和看跌期权的表述中不正确的是

在一个达到弱式有效的证券市场上下列表述正确的有

某公司目前的普通股股数为1100万股每股市价8元每股收益2元该公司准备按照目前的市价回购100万股并注销如果回购前后净利润不变市盈率不变则下列表述不正确的是

某公司目前拥有资本850万元其结构为债务资本100万元普通股权益资本750万元现准备追加筹资150万元有三种筹资选择1增发新普通股每股发行价为50元2平价发行债券票面利率12%3平价发行优先股股利率为10%有关资料详见下表该公司所得税税率为25%要求1当息税前利润预计为160万元时计算三种增资方式后的普通股每股收益及财务杠杆系数2计算增发普通股与增加债务两种增资方式下的每股收益无差别点息税前利润3计算增发普通股与发行优先股两种增资方式下的每股收益无差别点息税前利润4按每股收益无差别点分析法的原理决策当息税前利润预计为160万元时应采用哪种筹资方式

以本公司持有的其他公司的有价证券或政府公债等证券作为股利发放的股利支付方式属于

下列关于期权价值的表述中错误的有

下列关于股利分配政策的表述中不正确的是

假设你是F公司的财务顾问该公司是目前国内最大的家电生产企业已经在上海证券交易所上市多年该公司正在考虑在北京建立一个工厂生产某一新型产品公司管理层要求你为其进行项目评价F公司在2年前曾在北京以500万元购买了一块土地原打算建立北方区配送中心后来由于收购了一个物流企业解决了北方地区产品配送问题便取消了配送中心的建设项目公司现计划在这块土地上兴建新的工厂目前该土地的评价价值为800万元预计建设工厂的固定资产投资成本为1000万元该工程将承包给另外的公司工程款在完工投产时一次付清即可以将建设期视为零另外工厂投产时需要营运资本750万元该工厂投入运营后每年生产和销售30万台产品售价为200元／台单位产品变动成本160元预计每年发生固定成本含制造费用经营费用和管理费用400万元由于该项目的风险比目前公司的平均风险高管理当局要求项目的报酬率比公司当前的加权平均税后资本成本高出2个百分点该公司目前的资本来源状况如下负债的主要项目是公司债券该债券的票面利率为6%每年付息5年后到期面值1000元／张共100万张每张债券的当前市价959元所有者权益的主要项目是普通股流通在外的普通股共10000万股市价22.38元／股贝塔系数0.875其他资本来源项目可以忽略不计当前的无风险收益率5%预期市场风险溢价为8%该项目所需资金按公司当前的资本结构筹集并可以忽略债券和股票的发行费用公司平均所得税税率为24%新工厂固定资产折旧年限平均为8年净残值为零土地不提取折旧为简化起见假设不考虑土地使用权的摊销该工厂包括土地在运营5年后将整体出售预计出售价格为600万元假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回解题所需的复利现值系数和年金现值系数如下要求1计算该公司当前的加权平均资本成本资本结构权数按市价计算2计算项目评价使用的含有风险的折现率3计算项目的初始投资零时点现金流出4计算项目的年营业现金流量5计算该工厂在5年后处置时的税后现金净流量6计算项目的净现值

假设你是F公司的财务顾问该公司是目前国内最大的家电生产企业已经在上海证券交易所上市多年该公司正在考虑在北京建立一个工厂生产某一新型产品公司管理层要求你为其进行项目评价F公司在2年前曾在北京以500万元购买了一块土地原打算建立北方区配送中心后来由于收购了一个物流企业解决了北方地区产品配送问题便取消了配送中心的建设项目公司现计划在这块土地上兴建新的工厂目前该土地的评估价值为800万元不入账但是增值额需要缴纳所得税预计建设工厂的固定资产投资成本为1000万元该工程将承包给其他公司工程款在完工投产时一次付清即可以将建设期视为零另外工厂投产时需要营运资本750万元该工厂投入运营后每年生产和销售30万台产品售价为200元／台单位产品变动成本为160元预计每年发生固定成本含制造费用经营费用和管理费用400万元公司平均所得税税率为24%新工厂固定资产折旧年限平均为8年净残值为零土地不提取折旧该工厂包括土地在运营5年后将整体出售预计出售价格为600万元假设投入的营运资本在工厂出售时可全部收回管理当局要求的项目报酬率为12%要求1计算项目的初始投资零时点现金流出2计算项目的年营业现金流量3计算该工厂在5年后处置时的税后现金净流量4计算项目的净现值

在项目特有风险的衡量与处置中假定其他变量不变的情况下测定某一个变量发生特定变化时对净现值或内含报酬率的影响的方法是

受未来投资机会的影响导致股利波动较大对于稳定股票价格不利的股利分配政策是

甲公司是一家上市公司有关资料如下资料-2014年3月31日甲公司股票每股市价25元每股收益2元股东权益项目构成如下普通股4000万股每股面值1元计4000万元资本公积1500万元留存收益9500万元公司目前国债利息率为4%市场组合风险溢价率为6%资料二2014年4月5日甲公司公布的2013年度分红方案为每10股送3股派发现金红利11.5元含税转增2股即每股送0.3股派发现金红利1.15元含税送股和现金红利均按10%代扣代缴个人所得税转增0.2股股权登记日2014年4月15日注该日收盘价为23元除权除息日2014年4月16日新增可流通股份上市流通日2014年4月17日享有本次股息分红的股东可于5月16日领取股息要求1若甲公司股票所含系统风险与市场组合的风险一致结合资料一运用资本资产定价模型计算股票的资本成本2若股票股利按面值确定结合资料二完成分红方案后的下列指标①普通股股数②股东权益各项目的数额③在除权除息日的该公司股票的除权参考价3假定2014年3月31日甲公司准备用现金按照每股市价25元回购800万股股票且假设回购前后公司净利润与市盈率保持不变结合资料一计算下列指标①股票回购之后的每股收益②股票回购之后的每股市价

某公司现有发行在外的普通股1000万股每股面值1元资本公积6000万元未分配利润8000万元每股股票市价20元若按5%的比例发放股票股利并按市价折算公司资本公积的报表列示将为万元

企业债务成本过高时不能调整其资本结构的方式是

假设某投资项目需购买一台设备支付现金500000元设备寿命期5年税法规定的残值率为10%采用直线折旧法项目的资本成本是10%所得税税率是25%其他信息如下表所示要求确定该方案在三种情景下的净现值计算该方案净现值的标准差和变化系数

下列有关期权内在价值的表述不正确的是

利用每股收益无差别点法进行企业资本结构分析时下列说法正确的有

某公司的财务杠杆系数为2税后利润为450万元所得税税率为25%公司全年固定成本和利息总额为3000万元公司当年年初发行了一种5年期每年付息到期还本的债券发行债券数量为1万张每张债券市价为989.8元面值为1000元债券年利息为当年利息总额的20%要求1计算当年税前利润2计算当年利息总额3计算当年息税前利润总额4计算当年利息保障倍数5计算当年经营杠杆系数6计算当年债券筹资的资本成本

下列有关通货膨胀因素对股利分配政策影响的表述中正确的有

甲公司2013年的年初未分配利润为200万元2013年的税后利润为400万元公司目前仍需按法律规定计提法定盈余公积但不计提任意盈余公积甲公司预计2014年需要增加投资资本500万元目标资本结构负债／权益是40/60如果采用剩余股利分配政策下列表述正确的有

某企业准备投资一个完整工业建设项目其资本成本为10%分别有ABC三个方案可供选择1A方案的有关资料如下已知A方案的投资于建设期起点一次投入建设期为1年永续净现值为69670元2B方案的项目寿命期为8年包括建设期的静态回收期为3.5年净现值为50000元永续净现值为93700元3C方案的项目寿命期为12年静态回收期为7年净现值为70000元要求1计算或指出A方案的下列指标①包括建设期的静态回收期②净现值2计算C方案的永续净现值3假设各项目重置概率均较高要求按共同年限法计算ABC三个方案调整后的净现值计算结果保留整数4分别用等额年金法和共同年限法作出投资决策部分时间价值系数如下

A公司固定资产项目初始投资900000元当年投产生产经营期为15年按直线法计提折旧期末无残值预计该项目投产后每年可生产新产品10000件产品销售价格为50元／件单位成本为32元／件其中单位变动成本为20元／件所得税税率为25%投资人要求的必要报酬率为9%要求1计算该方案的净现值2假设单价销量付现成本投资额分别以10%的幅度向不利方向变动假设每次只变动一个因素则有关因素对净现值的影响程度有多大金额保留整数

某公司年终利润分配前的股东权益项目资料如下公司股票的每股现行市价为35元要求计算回答下述3个互不关联的问题1计划按每10股送1股的方案发放股票股利并按发放股票股利后的股数派发每股现金股利0.2元股票股利的金额按现行市价计算计算完成这一分配方案后的股东权益各项目数额2如若按1股换2股的比例进行股票分割计算股东权益各项目数额普通股股数3假设利润分配不改变市净率公司按每10股送1股的方案发放股票股利股票股利按现行市价计算并按新股数发放现金股利且希望普通股市价达到每股30元计算每股现金股利应是多少

某投资方案当折现率为16%时其净现值为338元当折现率为18%时其净现值为-22元该方案的内含报酬率为

如果其他因素不变下列会使看跌期权价值下降的有

某公司原有资本700万元其中债务资本200万元每年负担利息24万元普通股资本500万元发行普通股10万股每股面值50元由于扩大业务需追加筹资300万元假设没有筹资费用其筹资方案有三种方案一全部按面值发行普通股增发6万股每股发行价50元方案二全部增加长期借款借款利率仍为12%利息36万元方案三增发新股4万股每股发行价47.5元剩余部分用发行债券筹集债券按10%溢价发行票面利率为10%要求计算每股收益无差别点的息税前利润并据此做出筹资方式的决策

某公司目前发行在外股数为1000万股公司正在做2014年的股利分配计划预计2014年实现的税后净利为850万元投资计划所需资金800万元公司的目标资金结构为自有资金占60%1若公司采用剩余股利政策则2014年需要从外部增加的借款和股权资金分别为多少2若公司采用固定股利支付率政策股利支付率为60%维持目前的资本结构则2014年需要从外部增加的借款和股权资金分别为多少3若计划年度分配股利0.5元／股维持目前的资本结构并且不增发新股预测当前利润能否保证

看跌期权出售者收取期权费5元售出1股执行价格为100元1年后到期的ABC公司股票的看跌期权如果1年后该股票的市场价格为120元则该期权出售者的净损益为元

所谓抛补看涨期权是指

某公司有一台设备购于两年前现在考虑是否需要更新该公司所得税税率为25%要求的最低投资报酬率为10%如果更新每年可以增加销售收入100万元有关资料见下表金额单位万元按照税法规定旧设备采用双倍余额递减法计提折旧新设备按照年数总和法计提折旧预计未来的四年每年都需要缴纳所得税要求1按照税法规定计算旧设备和新设备每年的折旧额2计算使用新设备之后每年增加的折旧及折旧抵税3按照税法规定计算旧设备目前的账面价值以及变现损失抵税或收益纳税4计算旧设备变现的相关现金流量5计算使用新设备增加的投资额6计算继续使用旧设备时第4年末设备变现的相关现金流量7计算使用新设备时第4年末设备变现的相关现金流量8计算新设备每年增加的税后收入和节约的税后付现成本9计算使用新设备第1~4年每年增加的现金流量10按照差量现金流量计算更新设备方案的内含报酬率并作出是否更新的决策11按照差量现金流量计算更新设备方案的差量净现值并作出是否更新的决策

可以降低经营杠杆系数从而降低企业经营风险的途径是

下列关于配股价格的表述中正确的是

东方公司的主营业务是生产和销售钢材目前准备投资汽车项目在确定项目系统风险时掌握了以下资料汽车行业的代表企业A上市公司的权益β值为1.2资产负债率为60%投资汽车项目后东方公司将继续保持目前40%的资产负债率A上市公司的所得税税率为20%东方公司的所得税税率为25%则该项目不含财务风险的β值是

某企业的经营杠杆系数为2．财务杠杆系数为2.5该公司目前每股收益为1元若使营业收入增加10%则下列说法不正确的是

下列有关优序融资理论的说法中正确的有

下列有关优序融资理论的表述正确的有

如果某项目的净现值小于0下列相关的说法中正确的是

下列说法中不正确的是

股票股利和股票分割均会使

通常情况下下列企业中财务困境成本最高的是

企业向银行借入长期借款若预测市场利率将上升企业应与银行签订

在单一方案决策过程中与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标有

法定公积金的用途有

下列哪些方式可能会改变企业资本结构

下列有关表述中正确的有

股票的销售方式有自销和委托销售两种下列关于自销方式的表述中正确的是

下列做法中遵循了利润分配的基本原则的有

一家公司股票的当前市价是60美元关于这种股票的一个美式看涨期权的执行价格是50美元一个月后到期那么此时这个看涨期权

对于投资资本总量受限情况的独立方案投资决策下列说法正确的有

下列关于股利的支付程序和方式的表述中不正确的有

下列制定股利分配政策应考虑的因素中属于公司因素的有

对于欧式期权假定看涨期权和看跌期权有相同的执行价格和到期日则下列表达式正确的是

已知某公司当前资本结构如下因生产发展公司年初准备增加资金2500万元现有两个筹资方案可供选择甲方案为增加发行1000万股普通股每股市价2.5元乙方案为按面值发行每年年末付息票面利率为10%的公司债券2500万元假定股票与债券的发行费用均可忽略不计适用的企业所得税税率为25%要求1计算两种筹资方案下每股收益无差别点的息税前利润2计算处于每股收益无差别点时乙方案的财务杠杆系数3如果公司预计息税前利润为1200万元指出该公司应采用的筹资方案4如果公司预计息税前利润为1600万元指出该公司应采用的筹资方案5若公司预计息税前利润在每股收益无差别点上增长10%计算采用乙方案时该公司每股收益的增长幅度

如果考虑货币的时间价值固定资产平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值与的乘积

某公司没有发行优先股当前的利息保障倍数为5则财务杠杆系数为

测试时选择一只股票以当天为基准日建立一个日收益率系列与此同时以前一天为基准日建立该股票的日收益率序列计算这两个数列的相关系数这属于验证弱式有效市场的方法中的

在市场利率大于票面利率的情况下下列表述正确的是